Jaka jest stopa rabatu i dlaczego ma to znaczenie?

Category: Jeśli Chcesz
17 lutego 2021

Stopa dyskontowa to termin finansowy, który może mieć dwa znaczenia. W bankowości jest to stopa procentowa, jaką Rezerwa Federalna pobiera od banków za pożyczki jednodniowe. Pomimo swojej nazwy stopa dyskontowa nie jest obniżana. W rzeczywistości jest on wyższy niż stopy rynkowe, ponieważ te pożyczki mają być jedynie zapasowym źródłem finansowania. Jednak podczas poważnych kryzysów finansowych Fed może obniżyć stopę dyskontową – i wydłużyć czas pożyczki. W inwestowaniu i księgowości stopa dyskontowa to stopa zwrotu używana do obliczenia przyszłej wartości przyszłych przepływów pieniężnych.

Stopa dyskontowa Rezerwy Federalnej

Kiedy stopa dyskontowa pojawia się w wiadomościach finansowych, zwykle odnosi się do stopy dyskontowej Rezerwy Federalnej. Jest to stawka, którą Fed pobiera od banków komercyjnych za krótkoterminowe pożyczki na 24 godziny lub krócej.

Czasami banki pożyczają pieniądze od Fed, aby zapobiec problemom z płynnością lub pokryć niedobory finansowania. Pożyczki te pochodzą z jednego z 12 regionalnych banków Rezerwy Federalnej.

Banki korzystają z tych pożyczek oszczędnie, ponieważ pożyczki z innych banków mają zazwyczaj niższe oprocentowanie i mniejsze zabezpieczenia. Tymczasem zwracanie się do Fed o pieniądze może być postrzegane jako oznaka słabości, której banki chcą uniknąć. (Od czasu uchwalenia ustawy Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, Fed musi publicznie ujawniać nazwy banków, które pożyczają z okna dyskontowego, oraz kwotę pożyczki).

Banki, które pożyczają od Fedu, dzielą się na trzy programy rabatowe, czyli „okna rabatowe.

  1. Kredyt pierwotny , który udziela pożyczek jednodniowych bankom w dobrej kondycji finansowej.
  2. Kredyt wtórny , który pożycza oprocentowanie wyższe niż stopa podstawowa bankom, które nie kwalifikują się do kredytu pierwotnego. Kredyt sezonowy , dla banków o sezonowych potrzebach w miejscach takich jak gospodarstwa rolne lub ośrodki wypoczynkowe.Kto ustala stopę rabatu?

    Rada dyrektorów każdego regionalnego Banku Rezerw Federalnych ustala stopę procentową dla głównych pożyczek w oknie kredytowym co 14 dni. Rada Gubernatorów Systemu Rezerwy Federalnej następnie zatwierdza stopę dyskontową, która wygląda bardzo podobnie w każdym regionie.

    Od 31 października 2019 roku podstawowa stopa procentowa wynosi 2,25%, a druga, która musi być wyższa o 50 punktów bazowych, 2,75%. Stawka sezonowa jest stopą zmienną opartą na warunkach rynkowych i jest średnią stopy funduszy federalnych oraz stawki trzymiesięcznych certyfikatów depozytowych (CD).

    Znaczenie stopy dyskontowej

    Stopa dyskontowa pomaga sterować polityką pieniężną Fed. Na początku ostatniej recesji Fed obniżył stopę dyskontową, aby pomóc zagrożonym instytucjom finansowym pokryć koszty.

    W takich sytuacjach pożyczki krótkoterminowe zwykle się wydłużają. W szczytowym okresie kryzysu finansowego w 2008 r. Kredyty ze stopą dyskontową trwały nawet 90 dni.

    Zdyskontowana stopa zwrotu

    Zdyskontowana stopa zwrotu – nazywana również stopą dyskontową – to oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji. Znany również jako koszt kapitału lub wymagana stopa zwrotu, szacuje bieżącą wartość inwestycji lub przedsiębiorstwa na podstawie oczekiwanego przyszłego przepływu środków pieniężnych.

    Biorąc pod uwagę wartość pieniądza w czasie, stopa dyskontowa opisuje procent odsetek, jaki inwestycja może przynieść w okresie jej życia. Na przykład inwestor oczekuje, że inwestycja w wysokości 1000 USD przyniesie 10% zwrotu w ciągu roku. W takim przypadku stopa dyskontowa do wyceny tej inwestycji lub porównania jej z innymi wynosi 10%.

    Stopa dyskontowa pozwala inwestorom i innym osobom rozważyć ryzyko związane z inwestycją i wyznaczyć punkt odniesienia dla przyszłych inwestycji. Stopa dyskontowa to to, co dyrektorzy korporacji nazywają „stopą progową, która może pomóc określić, czy inwestycja biznesowa przyniesie zyski.

    Firmy rozważające inwestycje wykorzystają dzisiejszy koszt pożyczki do obliczenia stopy dyskontowej, na przykład zainwestowane 200 dolarów przy 15% stopie procentowej wzrośnie do 230 dolarów. Patrząc wstecz, 230 USD przyszłej wartości zdyskontowanej o 15% jest dziś warte 200 USD. Jest to przydatne, jeśli chcesz zainwestować dzisiaj, ale później potrzebujesz określonej kwoty.

    Limity stóp dyskontowych

    Stopa dyskontowa jest często dokładną liczbą, ale nadal jest to szacunek. Często wiąże się to z przyjmowaniem założeń dotyczących przyszłych zmian bez uwzględnienia wszystkich zmiennych. W przypadku wielu inwestycji stopa dyskontowa jest tylko domysłem.

    Chociaż niektóre inwestycje przynoszą przewidywalne zwroty, przyszłe koszty kapitału i zwroty z innych inwestycji są różne. To sprawia, że ​​porównywanie tych inwestycji ze stopą dyskontową jest jeszcze trudniejsze. Często najlepszą zdyskontowaną stopą zwrotu jest nieznaczne przechylenie kursów na korzyść inwestorów i przedsiębiorstw.

    Podsumowanie

    Stopa dyskontowa Fed pojawia się w wiadomościach zwykle w czasie kryzysów finansowych. Jest to stawka, którą Fed pobiera od banków za pożyczki jednodniowe – i nie wpływa bezpośrednio na osoby fizyczne. Jednak sens biznesowy tego terminu jest istotny dla inwestorów. To jeden ze sposobów oceny wartości inwestycji.